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中國時報【(高薔)】

韓男團EXO團高雄市永安區小額借款快速撥款 桃園市新屋區小額借貸 苗栗縣頭屋鄉汽機車借款 長Suho近期與女星智友合演MBC新劇《宇宙之星》,日前網路釋出第12集劇情,描述創作歌手Suho因智友飾演的女粉絲有了創作靈感,因而寫出愛情歌曲,卻被經紀公司老闆調侃是和瘋狂女粉絲交往才寫出這首歌,經紀人甚至加油添醋:「你怎麼會和ATM交往?」另劇中高雄市大社區銀行貸款 與Suho同台演唱的女歌手,也說過「瘋狂粉絲比較容易下手,好像什麼都不懂,要她一起睡覺也會一起睡。」的對白,劇中出現這些貶低粉絲的台詞讓影迷議論紛紛。



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(中央社記者林行健馬尼拉3日專電)中華民國駐菲代表林松煥今天接見來菲東吳大學馬尼拉志工團一行,慰勉志工們於春節期間不辭辛勞來菲進行關懷弱勢,提升台菲人民友誼。

林松煥在駐菲代表處接見志工團一行13人,他說,台菲地理位置接近,也彰化縣大城鄉汽車借款 具有許多共同點,包彰化縣埔鹽鄉青年創業貸款條件 括歷史經驗、南島文化、民主自由價值觀、開放社會及媒體自由等,台菲青年具有友善熱情的共同特質,值得兩國人民珍惜。

他並稱,菲國近年來經濟表現亮麗,內需市場龐大,人口年輕化,消費能力強,具有東協國家最多的英語人口,所以在蔡英文總統推動「新南向政策」下,台灣將持續強化與菲的各領域合作與交流。

這包括貿易投資、農業、漁業、水產養殖、中小企業、資訊及通信科技、氣候變遷,以及教育及文化、觀光等。

林松煥指出,台灣是菲國真正友邦,屢在菲國遭逢天災重創時率先伸出援手,讓菲國災民更知道他們並不孤單。

他強調,「新南向政策」以人為本,以提升人民間交流瞭解為核心,此次志工服務隊來菲進行服務,正足以彰顯台灣愛心,篤行愛心無國界的真義。

林松煥最後期勉志工隊珍惜台灣現有的一切,培養勇於任事的責任信用貸款率利>彰化縣花壇鄉汽車貸款 感,發揮年輕人的活力,繼續展現台灣人道關懷及愛心,並深信志工隊無私的奉獻,將成未來推動台菲實質友好關係的強健動力,共創台菲雙贏局面。1060203



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衛生福利部嘉義朴子醫院精神科主任蘇柏文指出,類似暴食與厭食症的患者,都非典型藥物治療可以處理,必須透過長期心理諮商、家族參與,找出成因才有可能解決。

他說,這類患者通常不太願意將心裡深藏的隱私說出來,有矛盾情結,害怕說出來被醫師評斷,有病患就乾脆跟醫師說:「開藥給我就屏東縣竹田鄉身分證借錢好了」,自然無法解決問題。(快速借錢)臺南市東山區哪裡可以借錢

蘇主任指出,面對這類患者通常要花相當長的時間去傾聽、諮商,「有時需30至40分鐘以上」,甚至請患者家長一起來,在現行健保體制下,「不太可能」。Mary透過美國食物成癮者康復無名會(FA)互助團體,改善長期成臺南市玉井區二胎貸款 癮情況,主因是在這團體中,每個人都分享各自經驗,不會有人評斷是非、吃6人份電鍋的飯也不會有人笑,漸漸打開心結,走出困境,是另一個解決問題的途徑。

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一個競技選手的車,透過社會回饋的動作,也許會變成另一位選手的球,這也是體育動人的一部分。HEC愛趣科國際股份有限公司今天發布記者會表示,要將「亞洲車神」佐藤琢磨所駕駛過的IndyCar5號車款作為義賣的商品,並將所得全數捐給徐生明棒球發展協會,作為運作的經費,希望藉此讓有棒球夢的孩子,得到更多交流的機會,並奠定更好的棒球基礎。新北市樹林區銀行貸款

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「聽到當下就像是天上掉下來的禮物一樣。」徐生明棒球發展協會的謝榮瑤女士表示,自己在得知HEC願意捐贈義賣賽車得來的經費,做為協會未來舉辦比賽的經費時,當下的心情真是無法用言語形容.也認為支持臺南市永康區小額借款快速撥款 徐總理念需要社會大眾的幫忙,希望未來有能力的人能不吝伸出援手。

中華民國徐生明棒球發展協會成立以來,致力於基層棒球的耕耘,但是因為籌苗栗縣竹南鎮借錢管道 措經費一年比一年困難,讓徐總遺孀謝榮瑤承擔了非常大的的壓力。所幸HEC這一間已經有12年深厚基礎的公司,在得知了協會的困境後,決定伸出援手,捐出義賣賽車所得到的金額,另外還會在今日加碼捐出現金十萬元。

謝榮瑤女士表示,協會目前有經費獲得上的困難,這一次得到外商的幫助實在是天降甘霖,自己真的非常感動,不過經營基層是長久的事,也希望這一次的捐贈記者會,能讓國內企業也知道協會的困境.進而伸出援手,幫助這些有棒球夢的孩子們。

HEC總裁Timothy Ashcroft在會中表示,因為自己本身對球類運動的喜好,同時也認為每個企業都該背負良好的社會責任,因雲林縣元長鄉二胎借款此除了這一次的捐贈,公司事實上還選定了UBA大專籃球聯賽和U12世界盃少棒賽作為2017年贊助的對象。

「得知協會並不富有,因此希望能幫助他們,徐總堅持從基層做起的精神很讓人感動,希望這一次的捐贈能帶給他們今年足夠舉辦比賽的經費。」



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中國時報【報導林哲良】

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艾瑪以紅髮最為人熟知,時尚網站《StyleCaster》曾問她喜歡金髮還是紅髮?她說:「大概是紅髮,雖然我天生髮色是金,但大家最熟悉我的紅髮,而且我媽媽是紅髮,我成長時看到紅髮比我自己照鏡子看到的金髮多。」艾瑪偏愛長瀏海,以中長髮亮相多,髮尾端帶點捲度;粉紅脣色與能襯托美麗綠眼珠的黑色眼線,則是常用的彩妝方式。

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雖是甜美掛,但艾瑪史東那低沉煙嗓,常讓剛認識她的人感到意外,她曾在節目上說,這嗓音可是從小到大跟著自己,有可能是小時不舒服常啼哭造成的,也可能是她平時真的很愛講話。不過煙嗓也讓她有種獨特性感,更具識別度。

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由於艾瑪親和、幽默、有活力,擁有相當多的女粉絲,私下穿著簡單有個性,也是女性喜愛師法的對象。艾瑪私下喜歡復古輪廓、有圖案的服裝,像波點、條紋、印花洋裝,搭件男孩子氣的帶領外著,配上非常節制的飾品,就是她的招牌。雖是168公分的小隻女,但她靠著選擇高腰設計加上高跟鞋,總能展現女神風範。

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工商時報【台北市中醫師公會,天一中醫診所主治醫師楊謦伊】

農曆年許多家庭除舊布新大掃除,若不注意姿勢及適當休息,肩頸部附近韌帶及肌腱容易受到拉扯而發炎痠痛,可能造成家事勞動症候群。

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從中醫經絡的觀點來看,督脈、膀胱經、小腸經、膽經及三焦經,這五條經脈都有通過後頸部及肩部,所謂「通則不痛,痛則不通」,瘀血阻滯這些經絡,自然容易肩頸部痠痛,尤其當人體氣血虛弱、肝腎虧損時,風寒濕邪更會趁虛而入,經絡不通,筋骨就更容易酸痛;所以掃地、擦窗戶、清洗廚房或搬動傢俱重物等大掃除後,如果姿勢不正確加上時間過長,未適當休息,若又遇上天氣濕冷,更容易加重痠痛症狀。

一、肩頸舒筋茶

調和氣血 鎮攣止痛;中藥治療可使用黨參、黃耆、當歸、白芍、熟地、桂枝、葛根、薑黃等,搭配延胡索、川芎、乳香、沒藥、桃仁、紅花等行氣活血藥材,有助於祛風散寒、滋養氣血、強筋壯骨、疏通經絡。特別調配「肩頸舒筋茶」,調和氣血、鎮攣止痛,準備藥材:生白芍20克,黃耆、葛根、炙甘草各10克,桂枝、防風、薑黃各6克,薄荷3克,去籽紅棗5枚;將上述藥材洗淨,先加水蓋過藥材浸泡20分鐘,之後再倒入2,000C.C水,水滾後轉中小火煮20分鐘,最後放入薄荷再煮1分鐘後關火,濾去藥材,不燙口時即可趁熱代茶飲用,並於一天內慢慢喝完即可,有助改善肩頸肌肉緊繃,但注意感冒喉嚨痛、發燒以及腸胃炎、腹瀉者不適合飲用。

二、吹風機溼熱敷法

肩頸酸痛除適度休息,也建議多熱敷患部,一般「溼熱」法對局部肌肉放鬆,改善循環,降低發炎效果較「乾熱」法為佳,也可防止「乾熱」法可能會引起局部皮膚乾燥、搔癢等不適現象。可用熱水浸泡毛巾,稍微擰乾,以不會滴答出水為宜,披於後頸及肩部酸痛部位,再用吹風機吹10~15分鐘,既不會燙傷也有「溼熱敷」法的優點。但若急性肩頸酸痛,患者以手背撫摸患處,或自覺有紅腫熱痛感,可局部冰敷處理,以降低疼痛及發炎反應,冰敷方式每2小時一次,一次10~15分,但可搭配熱敷疼痛附近無灼熱感部位,以避免血液循環不良;當紅腫熱痛消退,可改以熱敷處理,一天約2次,每次15~20分鐘。

三、角孫、風池穴位按摩操

也可利用「角孫、風池穴位按摩操」,對舒緩頸肩及上背部酸痛有助益:做法為:1、先找出角孫穴,將耳朵向前方折曲,耳尖所指處即是本穴,按壓角孫穴時,若嘴巴張開再合起來,穴位處有肌肉牽動感,是三焦經與膽經交會穴。2、將手跨過頭頂到對側耳朵上緣(角孫穴),中指尖壓住此穴位,手掌使力緩緩下壓,感覺對側上背(斜方肌)有緊繃感,維持10秒鐘,重複3次後再換另一邊,來回算一次動作完成。3、再找到風池穴,穴道位於耳後頭枕骨下,髮際內有凹陷處,屬足少陽膽經,為膽經、三焦經、陽維脈、陽矯脈等四條經脈交會穴。按穴時需往對側眼睛方向按,例如按左風池穴,需往右側眼睛方向按,按壓時,有酸麻脹痛感覺。4、最後以左手大拇指按壓左風池穴,將右手跨過頭頂到左側後腦勺,手掌使力下壓,眼睛注視同側膝蓋,感覺對側後上背(提肩肌)有緊繃感,維持10秒鐘,重複3次後再換另一邊,來回算一次動作完成。以上動作愈慢愈好,不可求快,來回做5次,所需時間約10分鐘內即可完成,平均工作1小時後做此動作,可緩解肩頸痠痛情況。

四、飲食避冰冷、高糖

肩頸痠痛時,宜避免冰冷食物,因為中醫認為「氣滯血凝則作痛」,基於熱脹冷縮的原理,食用寒涼食物或接觸冷水,皆會使我們體內血液供給量減少與氣血運行不暢,而且酸痛部位修復有賴血液充份供應,一旦血流減少會延緩酸痛復原。此外精緻高糖、油炸品等,可能誘發慢性發炎,也應忌口。(台北市中醫師公會,天一中醫診所主治醫師)

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【華人健康網圖文提供/三采文化】保衛腸道:定期紓解壓力

在第十章,你會更明白怎麼紓解壓力。不過,別客氣,今天就可開始施行以下或其他能舒緩壓力的措施。

◎1用薰衣草精油和瀉鹽泡個有療效的澡洗個排毒澡是緩解壓力的妙方。在熱熱的洗澡水添加20滴薰衣草精油和1杯分量的瀉鹽,再泡上20分鐘享受享受。接著,啜飲1杯溫熱的洋甘菊茶。洋甘菊、蕁麻葉、蒲公英等泡製的藥草茶能讓你冷靜、放鬆。

◎2每天起碼運動30分鐘皮拉提運動、瑜珈、扶把運動、重力訓練、飛輪課、間歇訓練、跑步、健走、游泳,任君挑選,全是能消除壓力的大好活動。想要多一點動機的話,就和家人,或者一位、一群朋友約個時間一起去。運動裡的社交環節和肢體的伸展一樣有益。

◎3每天至少靜坐10分鐘透過冥想、觀想、祈禱讓身心紓壓。這一類活動,你可以在引導下進行,也可以依憑己力。此外,練習感恩,細數每一件你覺得感謝他人的好事,也有深遠的健康效益。

◎4工作之外要有休息,並且撥出時間和別人往來一如人們預期你在特定時間會進公司上班,你也需要在一週裡排定「玩樂」或「放鬆」的時間。好多幹勁十足的人都沒有充分休息,而這對肝臟不利。每週務必要安排一整天休憩,比如:星期六或星期日。

◎5到大自然散步,深深呼吸空氣。到戶外至少走上30分鐘,同時特意深深呼吸有潔淨作用的清新空氣。想練習深呼吸的話,就以鼻子吸氣5秒,然後閉氣3秒、以嘴巴吐氣5秒以上。

◎6做事情別過猶不及我勸你竭盡所能放慢步調。這未必是要你坐在公園長椅,旁觀世界流轉。但是,事務排出輕重緩急,回歸自己的生活,能讓你在之後的人生之路領受大大好處。給自己時間休息、充電,你的心智(和腸道)會感謝你的。

◎7考慮一下服用額外的營養補充品歷經好一陣子逼使自己發揮到極點,你的身體多半欠缺有助於應對事務的數種關鍵營養素。請考慮在每日飲食中加入維他命D、維他命B12、omega-3脂肪酸補充品。這每一種養分,人體在慢性壓力下會需要更多。服食補充品能起重大作用、改善憂鬱、壓力、焦慮的症狀。(新竹縣竹北市優惠房貸 同時別忘了多到戶外走走,獲取維他命D和若干塵土。)

降低壓力,會讓每件事比以前簡單。隨著腸道的「快樂」細菌和副交感神經系統復原,你十之八九會發現,要採行新習慣來照顧自身,變得容易許多。如此一來,整個人甚至會更強健。我希望,你到了戶外,能花時間重拾人與塵土的連繫。這樣的連繫,對增進健康大有可期。在下一章,我們會看到現代用藥怎麼使人遠離通常較為有效,對腸道微生物群系也誠然較為友善的傳統醫方。

新北市三峽區優惠房貸 本文出自三采文化《土療,讓你更健康:治好百症根源腸漏症,就能治好皮膚炎、過敏、糖尿病、甚至憂鬱症》

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中國時報【林欣公教信用貸款率利最低銀行2017 誼╱台北報導】

《餐桌上的家鄉》中除了個人經歷,也融入各個國家的歷史背景與政治社會現實,然而胡頎在序中坦言,許多姊彰化縣福興鄉小額借貸快速撥款 妹在訪談中談到許多政治、家庭或工作的苦痛經歷,看到稿子後又因恐懼不安而要求刪改甚至退出。

書中收錄故事有數不盡的傷感,同時也有溫馨深刻的,寫出這些故事正是希望呈現,在「新移民」的標籤下,「姊妹彼此之間的差異性不亞於我們,而我們和她們的距離也一點不比我們和鄰人遙遠。」

事實上,這樣的觀念也是近年相關寫作者所一直強調的,投入工運多年的顧玉玲2008年推出《我們》一書,奠基在她多年接觸東南亞移工累積的厚實材料與情感,以報導文學的形式書寫幾位菲律賓移工在台故事。書名「我們」企圖突破台灣人習慣把東南亞移工畫為「他者」的盲點,以及隨這界線而來的偏見、歧視與公部門不合理的相關法規等。

以東南亞新住民為讀者對象的《四方報》,也在2012年與隔年編譯出版《逃:我們的寶島,他們的牢》與《離:我們的買賣:她們的一生》兩書,邀東南亞住民投稿寫作,親述自己真實的心路歷程。

新生代作家陳又津2015年推出的《準台北人》則以長篇散文回看自己,爬梳在56歲高齡生下他、已過世的外省榮民老父親,與身為印尼華僑的母親,所孕育出的家庭生活,以及她悠悠的成長歷程。書末附錄則是她採訪多位與她一樣的「二代移民」故事,思考這個標籤,以及標籤底下每個人不同的南投縣水里鄉小額貸款 生命情境。

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日本科學家表示,矽有可能是組成地球核心的神秘元素。他們主張,在解開地球最深處秘密之一上,取得了進展銀行借貸利息計算

各界長期一致認為,地球核心是由大約85%的鐵以及10%的鎳構成,另外的5%則以硫、氧與矽較有可能。日本東北大學的地球物理學者大谷榮治(Eiji Ohtani)與其研究團隊如今提出,矽是最有可能的答案。

大谷團隊以混合了矽的鐵鎳合金進行實驗,在實驗室對這種花蓮縣卓溪鄉優惠房貸 材質施以等同於地球內核的高溫高壓。

大谷團隊發現,以X射線觀測這種混合材質所得到的資料,符合從地球內核取得的地震資料,也就是聲波速度、或是地震波。

大谷榮治11日向法新社表示,「我們最新的實驗顯示,內核的其餘5%主要由矽構成。」

大谷表示,這項發現有助於了解,地球在早期形成階段、光合作用開始之前,表面是否就已富含氧元素,因為氧元素曾是地球內核神秘元素的另一個可能答案。

大谷提醒,還需要完成更多工作,以證實他關於矽的臺中市東勢區哪裡可以借錢屏東縣三地門鄉身分證借款 發現。



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國發會副主委龔明鑫今天新北市板橋區留學貸款 (6日)接受網路媒體專訪時指出,「亞洲?矽谷」主要的目標是為了幫助年輕人創業,目標是物聯網產業,他分析,台灣具有相當好的IT產業基礎,對智慧財產權更為保護,是最適合發展物聯網產業的地方,成功機率較中國大陸更高。

國發會副主委龔明鑫6日指出,「亞洲?矽谷」 主要的目標是為年輕人提供一個創新創業的環境,讓年輕人能接觸到美國矽谷最新的資訊,目標是物聯網產業,且以客製化為主,少量而多樣。

龔明鑫分析,外國企業若鎖定亞洲市場要發展物聯網產業,一定需要一個灘頭堡來做試驗及研發,台灣具有相當好的IT產業基礎、有非常多優秀的工程師,且忠誠度高,對智慧財產權更為保護,因此是最適合發展物聯網產業的地方,成功機率較中國大陸更高。他說:『(原音)他當然可以選定中國大陸,但是非常可惜的,很多企業跟我們講中國大陸對智慧財產的保護比較不是那麼周全,所以他如果在那邊試驗成功的話,很可能就被人家複製走了,但是台灣不會發生這種情況。』

龔明鑫指出,以無人車為例,在美國矽谷成功,不代表亞洲可以用,因為道路型態不一樣,但若在台灣試驗成功,就可以複製到其他亞洲國家。

龔明鑫也說,全世界物聯網市場規模估計到2025年將有6.2兆美元,台灣只要佔5%就有10兆台幣,其中有80%會是年輕人享有,工作機會自然不在話下。

針對近來Uber爭議,龔桃園市楊梅區小額借款快速撥款 明鑫也說,這確實讓外界對於在台灣發宜蘭縣五結鄉小額貸款 >臺北市南港區留學貸款 展新創有疑慮,但新創跟現有產業的發展、法令的規範要取得平?,需要不斷溝通;他也說,他不認為Uber在台灣就此消失,期盼能找到雙贏模式。



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今年最勁爆的交易風波,紐約尼克26日傳出真的向克里夫蘭騎士提出交苗栗縣三灣鄉債務整合諮詢 易「甜瓜」Carmelo Anthony,但很快就被拒絕。

根據《ESPN》與多間媒體報導,尼克確實想送走Anthony,換來騎士「愛神」Kevin Love雲林縣臺西鄉二胎 ,不過2個小時後《CBS Sports》就表示交易告吹。

Anthony日前表態,他的首選當然是留在尼克,但如果球隊不需要他,他願意放棄「霸王條款」讓球隊交易他,而遭逢情變的總裁「禪師」Phil Jackson為了肅清,竟然願意吃下有嚴重傷病史的Love,以及他那張還有3年半、總值超過7000萬美元的大合約。

不過,騎士至高無上的「小皇帝」LeBr南投貸款代辦公司 on James已經不只「最後一次」表示,他希望球隊能找來具有進攻開創性的球員,控衛尤佳,但Anthony不是控衛,或許是交易告吹原因。

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(中央社記者陳朝福高雄30日電)2017高雄燈會藝術節今天璀璨登場,今年以「幸福雞立」呼應雞年為主題,傳統花燈及創意燈飾將會場愛河沿岸點綴屏東縣枋寮鄉證件借款 的五彩繽紛,有不少外地民眾一早即前往賞燈遊高雄,感受年味。

高雄市政府從今天至2月12日舉辦燈會,包括愛河、佛光山、旗山、岡山,都有美麗的花燈和活動,其中愛河沿岸有超過100座傳統和創意燈飾,搭配水上劇場和煙火秀點亮高雄。

除了愛河燈會,28日起佛光山、旗山和岡山燈節同樣精彩連連。佛光山「春節平安燈會」延續至2月25日;旗山以「金雞報喜.聞雞旗福」打造9大創意燈區;岡山燈會以「歡喜福運迎金雞」,推出情境式水上燈區、卡通人偶歡樂遊園,並搭配岡山壽天宮的「螺絲媽祖」及「螺絲千順將軍」增添特色,帶給民眾滿滿驚喜。

至於深受民眾喜愛的萬人提燈花車大遊行,將於2月11日元宵節登場,有華航、中信造船及多個宗教團隊的特色花車,以及海陸空官校軍樂隊、海軍陸戰隊軍樂隊、臺北市北投區汽機車借款 中正國防預校樂旗隊等30多個隊伍演出,市府歡迎民眾一同提燈踩街。

萬人提燈大遊行行經路段將實施交通管制,管制範圍包含前金區五福三路(河西路至成功一路段)東向車道、鹽埕區五福四路(七賢三路至河西路段)全線、七賢三路(五福四路至公園二路段)北向車道、大勇路(新樂街至五福四路段)等,禁止車輛通行與停放,管制路段周邊設有改道導引牌,請民眾配合改道。1060130

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相對優勢確立,維持股優於債預期

2016年全球經濟已經展現出分化趨勢,發達經濟體改善、新興經濟體轉向弱勢,經濟分裂趨勢將繼續引導全球資金流向成熟市場。從大類資產的角度,維持未來股市優於債市的立場不變,石油和黃金將在多變的市場環境下引來階段性台中民間小額借款 機會。

目前國內經濟處於小周期反彈高點,穩中求進的態勢增加了未花蓮縣吉安鄉身分證借錢來A股的投資機會。在通脹壓力加大,宏觀政策強調去槓桿、去泡沫的大背景下,市場將繼續回歸基本面,結構性高估如部分中小創、次新股以及殼資源等標的仍舊等待出清。

看好大消費基金,維持QDII配比

權益基金:滬深兩市表現持續分化的背景下,藍籌股未來的確定性可能更大。我們依然看好新舊消費主題,因為它同時符合舊經濟與新經濟的特徵,也有真正成長所需的產量和市場需求。建議投資者關注重倉中長期具有較高競爭壁壘的白馬消費股的基金和持有善於自上而下尋找公司基本面可能出現業績拐點或者新業務轉型個股的基金。

固定收益基金:我們建議投資者密切關注市場流動性風險,強化資產組合流動性管理,選擇低槓桿、短久期、交易能力較強的產品進行配置。

QDII基金:利好兌現,股指趨勢性步伐放慢,市場觀望情緒漸濃。建議投資者降低新興市場QDII配置比例,維持美股QDII和港股QDII的配置比例,側重關注投研究能力較強、超額收益較高的基金;降低債券型QDII的配置比例,風險偏好較高的投資者可適當參與石油以及黃金QDII的投資。

本期組合推薦如下

一、基金投資策略

(一)相對優勢確立,維持股優於債預期

全球經濟已經展現出分化趨勢,發達經濟體改善、新興經濟體轉向弱勢,經濟分裂趨勢將繼續引導全球資金的流向。資金依然偏好美國、歐洲以及日本等發達國家市場,而新興市場的股債基金資金仍呈持續流出狀態。現階段市場聚焦在美國方面,特朗普宣布就職,重申了「美國優先」+「基建加碼」的政策態度,強化了未來美國經濟增長以及通脹提升的預期,樂觀情緒下標指與納指再創歷史新高。預計17年美元加息頻率大概率要快於過去兩年,所以美元在利率上升周期內依然有着維持強勢的基礎。另一方面,貿易保護政策隨著特朗普的上台將繼續抬頭,推動逆全球化的趨勢,進一步衝擊新興市場,其不確定性或引發中國資本市場的波動。從大類資產的角度,維持未來股市優於債市的立場不變,石油和黃金將在多變的市場環境下引來階段性機會。

目前國內經濟處於小周期反彈高點,四季度實際GDP增速從三季度的6.7%超預期升至6.8%,工業增加值、消費品零售額等高頻數據仍處樂觀區間。良好的經濟指標客觀上為去槓桿、擠泡沫提供了支撐,儘管貨幣政策仍保持穩健中性的主基調,但精準調控頻率加大,央行20日開展一年期中期借貸便利操作,較上次操作提高10BP,此舉一方面提供了緩解了流動性壓力,另一方面希望通過提高資金成本來抑制金融機構無序加槓桿的現象,傳遞出堅決防控金融風險的決心。而未來房地產下行壓力仍大,受到基數效應影響開發投資與銷售增速大概率呈現V型走勢,一二季度面臨滑坡風險,如果基建與PPP不能發揮良好的對沖效應,經濟有再次觸底的風險。因此,在通脹壓力加大,宏觀政策強調去槓桿、去泡沫的大背景下,市場將繼續回歸基本面,結構性高估如部分中小創、次新股以及殼資源等標的仍舊等待出清。

(二)基金投資策略:看好大消費基金,維持QDII配比

從國內市場來看,現階段固定收益資產短期面臨內憂外患,反襯出權益類資產的比較優勢。建議適當提高權益基金配置比例,適當降低固定收益資產配置比例。從全球化的角度來看,中國投資者當然需要走出去,但對於絕大多數公眾投資者來而言,在這個變局頻繁、確定性不高的時候,過於激進地投向海外市場並不合適,適當選擇QDII產品間接投資海外或是一個不錯的選擇。

權益基金:依然看好大消費基金

滬深兩市表現持續分化的背景下,藍籌股未來的確定性可能更大。而中小創處於相對劣勢的位置,業績驅動型、估值驅動的行情料難發生,接棒藍籌的慣性趨勢存疑。主題上,我們依然看好新舊消費主題,因為它同時符合舊經濟與新經濟的特徵,也有真正成長所需的產量和市場需求。

建議投資者從如下幾個方面着手,一是着重關注重倉中長期具有較高競月度基金投資策略重要提示:請務必閱讀尾頁分析師承諾和免責條款3爭壁壘的白馬消費股的基金,二是考慮持有善於自上而下尋找公司基本面可能出現業績拐點或者新業務轉型個股的基金來增厚收益。

固定收益基金:首重安全性,策略偏防禦

短期影響債市的負面因素並沒有退散,我們對債市的預期維持謹慎態度。近期央行提高MLF利率對沖了應對節前資金面緊張實施定向將准,反映了政策面依然不容樂觀。短期利率中樞上行的壓力漸增,投資者仍不能放鬆警惕,需對注重對流動性風險的防範。

我們建議對債券基金的投資首重安全性,策略上偏防禦。推薦投資者選擇低槓桿、中低久期、持倉偏好高評級的產品進行配置。

QDII基金:維持配比,以逸待勞

利好兌現,股指趨勢性步伐放慢,市場觀望情緒漸濃。建議投資者降低新興市場QDII配置比例,維持美股QDII和港股QDII的配置比例,側重關注投研究能力較強、超額收益較高的基金;降低債券型QDII的配置比例,風險偏好較高的投資者可適當參與石油以及黃金QDII的投資。

(三)基金組合推薦

具體到組合構建上,我們在上述基金投資策略指引下,考慮投資品種的流動性,並依據資產配置、行業結構、投資風格分散化原則,以及基金的申購贖回開放狀態,每期推薦5只產品供投資者參考。

組合定位:

積極型組合適合風險承受能力較高,缺乏充分時間、經歷或投資技能,側重維持長期充分投資,願意在承擔高風險的基礎上追求高收益的投資者,建議家庭負擔不高的高風險偏好者參與。

平?型組合適合有一定風險承受能力,缺乏充分時間、經歷或投資技能,側重維持長期充分投資,願意在承擔較高風險的基礎上追求相對穩健的投資者,建議家庭負擔不太高的中等風險偏好者參與。

穩定型組合適合風險承受能力較低,缺乏充分時間、經歷或投資技能,側重維持長期投資,期望在嚴格控制風險的基礎上實現穩健增值、並對資產流動性有較高要求的投資者,建議難以承擔較大幅度虧損的低等風險偏好者參與。

海外配置型組合適合有一定海外配置需求的,希望通過多元化投資規避單一市場風險,以長期理財為目標,同時要求基金有較低的波動風險,歷經景氣多空仍能取得持續收益的投資者,建議無家庭負擔的中高風險偏好者參與。

基金點評:

長信量化先鋒:該基金通過數量化模型,合理配置資產權重,在充分控制投資風險的前提下,為投資者帶來穩健收益。其採用國際上廣泛應用的Black-Litterman模型結合宏觀經濟分析確定基金在股票、債券及其他資產間的分配比例。行業配置方面,基金管理人通過對積極型和防禦型行業輪動特點的研究,形成量化的預期收益觀點,再結合Black-Litterman模型中市場均衡狀態下各行業隱含的超額收益率和市場權重,利用貝葉斯方法使得組合達到最優的預期風險收益。

國泰成長優選:攻防一體,擇時與選股兼備。國泰成長優選通過對宏觀經濟、企業盈利、流動性、行政干預等一系列因素進行打分的Melva模型來進行大類資產配置。2015年四季度基金從風險控制角度考慮,降低了股票倉位,一定程度上規避了2016年初熔斷的系統性風險,隨後逐漸提高倉位,獲取市場上行收益。基金實際操作中以確定性強的中盤藍籌股作為後盾,通過重倉月度基金投資策略重要提示:請務必閱讀尾頁分析師承諾和免責條款5業績增長較快的小市值標的來增厚收益,並且階段性參與了受益於通脹的周期性品種以及PPP熱點,取得了良好的效果。

南方策略優化:基金主要通過多因子模型對基本面、估值、市場面以及流動性的分析來確定投資標的,持股數量通常在400只左右波動,前十大重倉股的持股集中度常年保持在10%以下,遠低於同類基金40%左右的平均水平,在維持較好業績彈性的同時有效分散了個股風險。

國投瑞銀資訊消費:風格穩健,側重消費類標的。在實際操作中遵循穩健的投資理念,自2015年三季度以來持有的現金資產比例較高,平均股票倉位不足五成,一定程度上規避了熔斷帶來的系統性風險,為2016年良好的業績打下基礎。基金遵循「價格/內在價值」的投資理念,精選與資訊消費主題相關的標的進行投資,配置上偏向業績增速明確、估值較為合理的消費醫藥、TMT和化工板塊,為持有人創造了良好收益。

諾安靈活配置(320006,基金吧):靈活配置,注重安全邊際。基金在保持長期資產配置穩定性的前提下,採用綜合考量經濟發展狀況、市場流動性和整體估值水平的LEPV模型積極進行短期靈活配置,在行業輪動加快、熱點頻出的行情下取得良好效果。2015年末諾安靈活配置前瞻性將股票倉位降至不足四成的歷史低點,一定程度上規避了開年市場大幅下行的系統性風險。二季度開始小幅加倉,分享市場階段性上行帶來的收益,同時基金逐漸減持前期上漲較多的資源類板塊,並增持低估值高股息的燃氣、機場、水電等防禦型板塊,充分體現謹慎穩健的操作風格。

大成價值增長(090001,基金吧):基金長期績優,歷史高分紅。堅守平?穩健策略,逆向投資助力實現超額收益。數據顯示大成價值(090001,基金吧)增長有着較強的平衡風格,兼顧成長股和價值股的投資,並根據風險收益比調整組合結構,秉持逆向投資的策略。淡化倉位配置,集中投資提高基金彈性。

滙豐晉信雙核策略:動態調整,精於選股。基金依託滙豐集團良好的投資理念與嚴謹的投資流程,通過對宏觀經濟、流動性以及估值水平等一系列因素進行綜合考量來實現資產合理動態配置。股票投資方面,引入滙豐集團在海外市場取得成功的「Profitability-Valuation」策略,甄選出具備高盈利、低估值特徵的標的,實際效果良好。

大摩多因子策略:量化選股,分散化投資。基金憑藉外方股東摩根斯坦利在量化領域全球領先的優勢,結合中國資本市場的情況,開發出了大摩多因子阿爾法模型。其首先通過公司基本面、分析師預期與二級市場價格數據來篩選有效因子,進而選擇因子加權得分最高的若干只股票標的構建投資組合。大摩多因子策略呈現明顯分散化投資的特點,持股數量在200-400只范圍波動,持股集中度常年低於同類平均,較好分散了非系統性風險,控制組合凈值波動。

建信收益增強:該基金謹慎使用槓桿,側重配置企業債和金融債,近期加大了金融債的投資比重,投資風格延續性強,業(快速借錢)新竹縣新豐鄉哪裡可以借錢 績持續穩定,在同業內排名靠前,其良好獲益能力有望得以延續。

華夏現金:基金設立於2004年4月,屬於市場中規模最大的貨幣市場基月度基金投資策略重要提示:請務必閱讀尾頁分析師承諾和免責條款6金之一,流動性較好,歷史管理業績優秀。基金經理曲波管理該基金超過7年,經驗豐富。

廣發貨幣:基金設立於2005年5月,規模較為穩定,流動性較好。基金歷史管理業績優秀,2015年以來年度回報率基本保持在3.17%以上高位水平,持續超越同類平均水平。

工銀瑞信全球(486001,基金吧)精選:基金以美國股市為核心資產,並分散投資於歐洲、香港等區域,基金經理海外工作經歷豐富,投資風格穩定,歷史投資業績在同類基金中排名靠前。

廣發美國房地產:基金跟蹤MSCI美國房地產投資信託指數,採用被動式指數化投資方法,為投資者提供一個投資於美國REIT(房地產投資信託)市場的有效投資工具。

諾安全球黃金:該基金投資於境外有實物黃金支持的黃金ETF,緊密跟蹤金價走勢,同時利用金融工具對沖匯率風險,為投資者提供一類可有效分散組合風險的黃金類金融工具。

摩根亞洲總收益債:該債券基金是首批北上互認產品中唯一的債券型基金,其通過投資於亞洲債券及其他債務證券的積極管理組合,把握亞洲債券市場的多元化投資機會。

三、組合業績回顧

自2011年2月設立以來,上海證券三個風險等級組合全線超越業績比較基準,實現良好收益。具體來看,積極型、平衡型、穩健型累計分別上漲118.80%、96.10%、32.38%,分別超越相應基準74.46、47.71、7.93個百分點。

從最近一個月來看:2017年1月,上海證券旗下基金積極型組合、平?型組合分別下跌0.41%和0.42%,均超越各自評價基準。穩健型組合錄得0.11%的收益。

注1:組合於2011年2月1日設立,數據截至2017年1月24日

注2:歷史組合及調整情況請聯繫上海證券

注3:2015年起,上海證券基金推薦組合中業績比較基準有所調整積極型組合:中國股基指數60%+中國混基指數40%(原基準:主動投資偏股型基金簡單平均收益率);平衡型組合:中國股基指數30%+中國混基指數20%+中國債基指數50%(原基準:50%主動投資偏股型基金+50%債券型基金);穩健型組合:國證貨幣基金指數(原基準:一年定期存款利率);全球配置型組合:MSCI全球指數

分析師承諾

分析師劉亦千聞嘉勞工紓困貸款2017利率 琦王博生

本人以勤勉盡責的職業態度,獨立、客觀地出具本報告。本報告依據公開的資訊來源,力求清晰、準確地反映分析師的研究觀點。此外,本人薪酬的任何部分過去不曾與、現在不與、未來也將不會與本報告中的具體推薦意見或觀點直接或間接相關。

公司業務資格說明

本公司具備證券投資諮詢業務資格,是具備協會會員資格的基金評價機構。

重要聲明

本報告中的資訊均來源於已公開的資料,我公司對這些資訊的準確性及完整性不作任何保證,不保證該資訊未經任何更新,也不保證本公司作出的任何建議不會發生任何變更。在任何情況下,報告中的資訊或所表達的意見並不構成所述證券買賣的出價或詢價。在任何情況下,我公司不就本報告中的任何內容對任何投資做出任何形式的擔保。我公司及其關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券並進行交易,還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行或財務顧問服務。業績表現數據僅代表過去的表現,不保證未來結果。投資收益和本金將隨市場波動,當出售證券資產時可能發生損益。當前的表現可能會高於或低於那時引用的數據。

本報告版權歸上海證券有限責任公司所有。未獲得上海證券有限責任公司事先書面授權,任何人不得對本報告進行任何形式的發布、複製。如遵循原文本意地引用、刊發,需註明出處為「上海證券基金評價研究中心」。

【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】



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